Dans un contexte où les PME cherchent à mieux gérer leur trésorerie et présenter des bilans plus solides, l'affacturage déconsolidant émerge comme un outil méconnu mais stratégique.
Cette technique comptable permet non seulement de financer les besoins court terme, mais aussi de retirer certaines créances du bilan, améliorant ainsi les ratios financiers.
Pour les dirigeants de PME, il est crucial de comprendre en quoi consiste ce mécanisme, dans quels cas il est pertinent, et quelles alternatives existent.
Comprendre la logique de la déconsolidation comptable
Avant de parler d’affacturage déconsolidant, commençons par la base : qu’est-ce que la déconsolidation ? En comptabilité, il s’agit d’une technique permettant de retirer certains actifs ou passifs du bilan d’une entreprise, sous certaines conditions. Objectif : améliorer les ratios financiers, notamment l’endettement ou le besoin en fonds de roulement (BFR).
C’est une pratique encadrée, notamment par les normes IFRS. Pour que la déconsolidation soit valide, il faut que l’entreprise transfère les risques et les bénéfices liés à l’actif cédé (une créance client, par exemple). Cela signifie que si vous vendez une facture à un factor mais que vous restez exposé au risque d’impayé, vous ne pourrez pas la sortir de votre bilan.
Qu’est-ce que l’affacturage déconsolidant ?
L’affacturage déconsolidant est une forme d'affacturage dans laquelle les créances clients sont cédées de façon « sans recours », c’est-à-dire que le factor assume l’entiereté du risque de non-paiement.
Conséquence directe : les créances sont sorties du bilan, ce qui réduit le total du poste client et donc le BFR. Cela permet à l’entreprise d’améliorer ses ratios financiers, sans impacter son exploitation.
L’affacturage déconsolidant n’est donc pas qu’une solution de financement. C’est aussi un levier comptable pour améliorer la présentation financière de l’entreprise, notamment en vue d’une levée de fonds, d’une notation ou d’une acquisition.
Comment ça fonctionne concrètement ?
Dans un schéma d'affacturage déconsolidant :
- La PME cède ses créances à un factor (banque, fintech ou acteur spécialisé)
- Le factor paye immédiatement une partie de la créance (généralement 90%)
- Le factor recouvre la créance directement auprès du client
- En cas d’impayé, le factor supporte la perte (affacturage sans recours)
Si toutes les conditions sont remplies (transfert des risques, autonomie du recouvrement, etc.), alors l’opération peut être déconsolidée au sens des normes IFRS ou du PCG français.
Pourquoi c’est intéressant pour les PME ?
Les PME sont souvent confrontées à des délais de paiement longs (30, 60 voire 90 jours). Cela mobilise leur trésorerie et freine leur croissance. L’affacturage déconsolidant permet de convertir les factures en cash immédiat, tout en allégeant le bilan.
Avantages clés :
- Amélioration du BFR : en sortant les créances du bilan, vous réduisez le besoin de financement de votre exploitation. Cela se traduit par une trésorerie plus disponible pour vos achats, vos salaires ou vos investissements. C’est particulièrement utile dans les secteurs à cycle de production long ou en forte croissance.
- Allégement du bilan : une fois les créances sorties, votre total de bilan diminue, ce qui améliore automatiquement vos ratios de liquidité et d’endettement. Cela peut rendre votre entreprise plus attractive aux yeux des banques, assureurs-crédit ou investisseurs. En période de négociation (crédit, croissance externe, etc.), cet avantage est clé.
- Gain de temps : le factor prend en charge le recouvrement client, ce qui décharge vos équipes comptables et administratives. Ce temps libéré peut être redéployé sur des tâches à plus forte valeur ajoutée : relance commerciale, pilotage du cash, etc. C’est un bénéfice souvent sous-estimé.
- Prévisibilité financière : avec l'affacturage, vous savez précisément quand vous recevrez vos fonds, ce qui facilite la gestion de trésorerie. En période d’incertitude économique ou d’accélération de l’activité, cette visibilité devient un véritable avantage stratégique.
Pour une PME industrielle avec un cycle de production long (ex. : 164 jours dans l’aéronautique selon le GIFAS), c’est un outil stratégique pour lisser la tréso et soutenir la croissance.
Cas concrets d’utilisation
Exemple 1 : PME industrielle sous-traitante (rang 3)
Une entreprise du secteur aéronautique facture 150 000 € à un client grand compte avec un paiement à 60 jours. Grâce à l'affacturage déconsolidant, elle touche 135 000 € sous 48h, sans que la facture reste dans son bilan. Cela lui permet de relancer un nouveau cycle de production sans contracter de prêt bancaire.
Exemple 2 : Entreprise en phase de valorisation
Une PME tech prépare une levée de fonds. En améliorant artificiellement son ratio de rotation du BFR et en allégeant son bilan via l'affacturage déconsolidant, elle présente des KPIs plus attractifs aux investisseurs.
Exemple 3 : Groupe éligible IFRS
Une ETI appliquant les normes IFRS met en place un programme d’affacturage sans recours sur ses filiales. Objectif : réduire la taille du bilan consolidé tout en améliorant le free cash-flow.
Existe-t-il des alternatives ?
Oui, plusieurs options peuvent être envisagées en fonction de vos objectifs :
Crédit de trésorerie
C’est la solution la plus directe : vous empruntez un montant forfaitaire, remboursable à court terme (souvent 3 à 12 mois). Le crédit de tréso est simple à comprendre, rapide à mettre en place si vous avez une bonne relation bancaire. En revanche, il reste inscrit au bilan, ce qui peut dégrader vos ratios financiers. Il est souvent utilisé pour pallier un pic de charges ou un décalage ponctuel de trésorerie.
Affacturage classique (avec recours)
Dans ce modèle, vous cédez vos factures à un factor, mais vous restez responsable si votre client ne paie pas. Cela permet d'accélérer l'encaissement sans trop de formalités, mais la créance reste dans votre bilan. Le coût est généralement plus faible qu’en affacturage sans recours. Pour beaucoup de PME, c’est un premier pas vers des solutions plus structurées.
Reverse factoring
Ici, c’est le client (souvent un grand donneur d’ordre) qui initie un programme de paiement anticipé au bénéfice de ses fournisseurs. Cela permet à la PME de être payée plus vite, tout en conservant de bonnes relations commerciales. Le reverse factoring est intéressant si vous travaillez avec des clients solides, capables de porter ce type de dispositif. Mais il repose sur leur volonté, pas la vôtre.
Financement via Defacto
Defacto propose une solution de financement BFR à mi-chemin entre affacturage et crédit de trésorerie. Vous financez vos factures (clients ou fournisseurs) sans garantie, sans paperasse, avec une réponse en 27 secondes. L’offre est idéale pour les PME qui veulent de la flexibilité : vous choisissez la maturité du prêt, et vous ne payez des intérêts que sur ce que vous utilisez. Même si l’opération ne permet pas une déconsolidation formelle, elle peut couvrir jusqu’à 8 mois de BFR.
Defacto ne propose pas d'affacturage au sens strict, mais une solution de financement flexible basée sur vos factures. Le tout via API, sans paperasse, avec une réponse en 27 secondes.
En bref : un outil à connaître, même si vous ne l’utilisez pas (encore)
L'affacturage déconsolidant reste une solution technique, réservée à des contextes bien définis : maturité comptable, solidité des clients cédés, et besoin de présentation financière optimale.
Mais pour les PME ambitieuses, c’est un levier puissant pour financer leur croissance sans alourdir leur bilan. Et surtout, un indicateur de maturité financière aux yeux des partenaires, banques ou investisseurs.
Chez Defacto, on croit que le financement du BFR doit être simple, rapide et adapté à la réalité des PME européennes. Et même si l’affacturage déconsolidant ne vous correspond pas aujourd’hui, il vaut la peine d’en maîtriser les ressorts.
